2019年8月再生铝行业月度综合分析

1. 电解铝市场

图1   国内现货铝价格走势对比图

八月国内现货铝价整体呈现上涨之势。截止本月末，现货铝价14290元/吨，较上月末累计上涨380元/吨。本月铝价在13800-14400元/吨之间震荡，震荡幅度较大。本月国内现货铝月均价为14136元/吨，较上月涨331元/吨，涨幅为2.40%，较去年同期下跌365元/吨，跌幅为2.52%，去年同期为14501元/吨。本月利好铝价的主要因素有：第一、山东某大型铝厂受台风过境影响，厂内积水成涝，电厂及电解铝车间受到影响，部分产能停产，新疆某大型铝厂受铝液泄露事故影响，部分产能停产，两次突发事件受到市场大肆炒作，铝价受到助推站上年内高位；第二、国内期现库存都呈现下滑状态，对铝价的上扬呈现较好的支撑作用；第三、国内消费淡季进入尾声，国内铝需求长期处于弱势，市场对旺季到来抱有较大的期待，对远期预期的向好心态对铝价产生较好的支撑，使得铝价能够保持较坚挺的运行态势；第四、突发事件的影响使得国内电解铝的运行产能略有减少，后期供应量会有下滑，这对铝价也产生的较好的助力。

废铝市场分析

图2   长江现货铝及废铝价格走势图

8月份长江现货铝均价为14140元/吨，较上月上涨335元/吨，涨幅为2.43%。废铝价格多数呈现上涨走势。熟铝方面：废铝亮线最低价11950元/吨，最高价12400元/吨，均价在12122元/吨，环比上涨1.15%；废合金方面：废铝合金门窗料本月最低价10250元/吨，最高价10650元/吨，均价在10397元/吨，环比上涨0.67%。废生铝方面：废汽车轮毂最低价11400元/吨，最高价11500元/吨，均价在11436元/吨，环比涨幅为0.36%。废机件生铝（汽车）本月最低价9700元/吨，最高价9700元/吨，均价在9700元/吨，环比下跌1.32%。整体来看2019年8月份废铝价格较2019年7月份价格上涨，主要基于突发恶劣天气及货源减少影响。

影响8月价格波动的主要因素有：首先，特朗普表示将对中国产品加税，国际油价暴跌。美国将从今年9月1日起，对从中国进口的3000亿美元商品加征10%的关税。当前中国经济增长与资本市场情绪受中美经贸磋商的影响越来越弱，目前减税降费等托底政策发挥效果令经济出现回温迹象。其次，废铝市场因环保督查，货源偏少，市场交投状况较冷清。淡季效应、宏观局势不稳定以及终端数据表现不佳等多重因素令行情维持弱势。再次，主要受台风过境山东，当地铝企铝水及废铝运送受到影响，带动铝价一波涨势。北方及华中地区市场货源普遍偏少，价格较有支撑。叠加国内利率市场化改革，宏观氛围边际性改善，废铝价格上涨为主。卓创预计，进入9月份废铝价格有望继续上涨，货源会持续偏少，预计九月将在多个省份展开环保督查。铝亮线价格预计维持在12000-12500元/吨左右，建议商家关注环保因素对铝行业的影响。

再生铝市场分析

图3   长江现货铝及铝合金锭价格走势图

8月份国内铝合金锭价格下跌走势为主，市场活跃度较前期有所提高，但受终端需求仍旧无太大好转影响，市场维持偏弱震荡。本月国内铝合金锭国标ADC12均价12972元/吨，较2019年7月下跌128元/吨，环比下跌0.98%，上月均价为13100元/吨，连续三个月下跌；国标Alsi9Cu3均价13272元/吨，较2019年7月下跌128元/吨，环比下跌0.96%，上月均价为13400元/吨，连续三个月下跌；国标A380均价13772元/吨，较2019年7月下跌128元/吨，环比下跌0.92%，上月均价为13900元/吨，连续三个月价格下跌；国标ADC12-F均价12772元/吨，较2019年7月下跌128元/吨，环比下跌0.99%，上月均价为12900元/吨，连续三个月下跌；国标压铸铝均价12472元/吨，较2019年7月下跌128元/吨，环比下跌1%，上月均价为12600元/吨，连续三个月下跌。

影响8月份铝合金锭的因素有：首先，台风事件炒作后，铝价格整体呈现上涨。再生铝市场价格受带动，小幅调整，但终端表现仍未见明显好转。山东地区环保督查，市场几无交易，部分冶炼厂关停。从月均价来看，本月价格呈现跌势。其次，美国总统特朗普表示，美国将对更多中国进口商品征收关税，使得贸易纠纷升级。贸易纠纷被认为将削弱经济成长并打击金属需求。中国是铝加工出口大国，宏观局势的不稳定令再生铝市场极不景气，加之再生铝市场仍未拜托淡季带来的需求不佳，订单量持续减少状况，价格维持偏弱运行。再次，再生铝ADC12出货不佳，利润不断萎缩，部分冶炼厂停止生产。

卓创预计9月份铝合金锭ADC12价格将维持在13100-13400元/吨，价格有望小幅反弹，但市场仍需消息面指引，建议商家逢低采购，按订单生产。

再生铝企业开工率分析

2019年8月再生铝市场平均开工率为47%，环比上月下跌3%。8月份废铝及铝合金锭价格涨跌互现，废铝价格受市场货源偏少影响小幅上涨，铝合金锭价格受需求不佳小幅下跌。环保督查令部分冶炼厂关停，导致开工率下跌。预计9月份环保督查将大面积铺开，开工率将持续下降。

5.1中国铝合金车轮出口金额统计

2019上半年，中国铝合金车轮出口额20.05亿美元，同比减少12.7%，出口数量4411万只（1Okg/只计算），同比减少6.5%；出口厂商1184家。其中：出口≥5万只公司78家、≥10万只公司58家、≥20万只公司35家、≥50万只公司14家、≥100万只公司8家、≥300万只公司3家、≥800万只公司1家。

5.2 中国铝合金车轮出口国占比分析

图5   中国铝合金车轮出口国占比统计

随着中国汽车铝轮毂行业的崛起，中国逐渐成为全球汽车铝轮毂的制造中心，国内轮毂企业在满足国内市场需求的同时，也积极开拓国际市场。2018年中国铝汽车轮毂出口已经遍及173个国家和地区。2019上半年，中国铝合金车轮共计出口162个国家和地区，数量≥5万只的有45个国家及地区、≥10万只的有31个、≥20万只的有19个、≥50万只的11个、≥100万的5个、≥700万的2个、≥1800万的1个。